Корпорации в виде акционерных обществ, могут получать дополнительные средства для осуществления проектов развития фирмы. Имеется в виду выпуск акций и облигаций. С точки зрения экономического содержания эти виды ценных бумаг принципиально различаются. Акция означает, что её владелец является собственником определенной доли фирмы.
Облигация представляет собой долговую расписку, которую дает фирма владельцу облигации. В ней указывается номинальная стоимость облигации, срок выплаты владельцу этого номинала и процентов по облигации. Таким образом, держатели облигаций являются кредиторами фирмы, которым она обязана вернуть деньги, уплаченные за облигацию, с процентами.
Владельцы акций, их называют акционерами, участвуют в управлении фирмой, а сами акции подразделяются на два типа: обыкновенные и привилегированные акции.
Обыкновенные акции дают право на выплату дохода в форме дивидендов и на принятие участия в управлении через решения собраний акционеров.
Привилегированные акции дают право на получение дивиденда в виде процента от её стоимости и независимо от результатов финансовой деятельности. Поэтому это обязательная выплата в отличие от обыкновенной акции, выплата по которой определяется решением собрания акционеров. При ликвидации или банкротстве фирмы владельцы привилегированных акций владеют правом на первоочередное возмещение их стоимости за счёт активов фирмы. Кстати владельцы привилегированных акций владеют правом принятия участия в управлении при рассмотрении вопроса о привилегированных акциях на собрании акционеров с правом решающего голоса.
В государствах с развитой рыночной экономикой Правительство заботится о защите интересов вкладчиков. В США, например, существует комиссия по ценным бумагам и биржам. Она требует от публичных акционерных обществ предоставления покупателям акций информации о состоянии финансов, проспекте эмиссии при новом выпуске акций и т.д. В остальном при покупке ценных бумаг действует принцип: “Пусть покупатель будет осмотрителен”. Это означает, что после получения необходимой информации весь риск за принятие решений ложится на вкладчиков.
Подобная комиссия в виде специальной службы создана и в России. Она действует по тому же принципу. Однако население России пока еще очень слабо участвует в фондовом рынке и из-за неосведомленности нередко поддается на вложение денег в различные фирмы – “пирамиды”, в которые мошенники заманивают выплатой якобы больших процентов.
Первичным размещением акций и облигаций занимаются банки, специализированные фирмы и брокерские конторы. Это так называемое IPO. Естественно при этом фирма, выпустившая акции, получает капитал от продажи акций, а распространители акций свои комиссионные за услуги.
Далее вторичная продажа акций и их покупка производится на рынке ценных бумаг, куда входят различные фондовые биржи.
Для тех открытых акционерных обществ, которые зарегистрированы на бирже, брокеры продают и покупают акции и облигации по принципу аукциона – кто заплатит наибольшую цену из покупателей (акционеров).
Если ОАО на бирже не зарегистрировано, то сделки с ценными бумагами осуществляются на внебиржевом рынке, где работают брокерские фирмы.
