Классификация облигаций возможна: по типу эмитента – государственные, муниципальные, корпоративные; по сроку погашения – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные; именные и предъявительские по методу погашения номинала (разовым платежом, распределённым по времени, с последовательным погашением фиксированной доли займа); по способу выплаты процентного дохода.
Наиболее распространены купонные облигации, дающие право на получение фиксированного дохода, периодически выплачиваемого в виде процентов по купонам и номинальной стоимости – в будущем, при погашении.
Купон – вырезной талон с указанной на нём цифрой купонной ставки (обычно в процентах годовых). При безналичной форме ставка купона объявляется в условиях обращения облигации либо перед началом очередного купонного периода (объявленного в условиях обращения облигации срока действия купонной ставки по данному купону); “вырезке” купона для безналичных облигаций соответствует его погашение путём перевода купонного дохода эмитентом на счёта владельцев.
Накопленный купонный доход (НКД) – причитающийся владельцу доход с начала купонного периода, исчисленный по объявленной купонной ставке за прошедшее с начала купонного периода целое число дней (минимум – 1 день). Его можно получить в любой день, продав облигацию. Выплачивает НКД покупатель. Полный купонный доход – выплачиваемый эмитентом доход за весь купонный период, исчисленный по объявленной купонной ставке. (При погашении облигации одновременно выплачивается и доход по последнему купону). Накопленный (на данный день) купонный доход не зависит от рынка (в пределах срока действия объявленной купонной ставки) и каждый день прибавляется на одну и ту же величину.
Купонная ставка бывает: фиксированной (обычно в % годовых) на весь период “жизни” облигации; плавающей (меняющейся от одного купонного периода к другому в зависимости от конъюнктуры финансового рынка); равномерно возрастающей по годам (в условиях стабильной инфляции) и нулевой (беспроцентные, или бескупонные облигации); они размещаются по цене ниже номинала (с дисконтом), их рыночная цена всегда ниже 100 % (вплоть до погашения), а доход выплачивается в момент погашения в виде разницы между номиналом и ценой покупки. Иногда эти облигации называют дисконтными.
Текущая рыночная цена купонной облигации может быть как выше, так и ниже номинала. В момент погашения цена облигации всегда равна номиналу.
Согласно его определению вексель – это безусловное обязательство заплатить написанную на нём вексельную сумму в определённом месте и в определённый срок. Иногда вексель называют ордерной бумагой. Вексель бывает только в бумажной форме с набором обязательных реквизитов: вексельных меток, вексельной суммы; наименования и адреса плательщика, срока платежа, даты и места составления векселя; подписи векселедателя. Вексель – обычно неэмиссионная бумага (хотя они могут выпускаться небольшими сериями). Обращение векселей регламентируется особым, весьма специфичным вексельным правом
На вексельную сумму могут начисляться проценты (процентные векселя) либо векселя выписываются и продаются с дисконтом по отношению к вексельной сумме (дисконтные) . На российском рынке распространены дисконтные векселя. Эти ценные бумаги часто используют как средство платежа за товар. Кроме того, распространено вексельное кредитование (не деньгами, а ликвидными векселями). Для банков это весьма удобно, т.к. кредитуя клиента векселями (с разными сроками погашения под конкретные потоки платежей) банк не затрагивает собственные кредитные ресурсы. Кроме того, наряду с депозитами банки часто привлекают денежные средства с помощью своих векселей.
Векселя делятся на два основополагающих вида: простые и переводные. Переход прав по простому векселю происходит в момент совершения индоссамента – передаточной надписи на обороте векселя, после чего прежний владелец передаёт вексель новому владельцу. Переводной вексель – это специальный документ, который регулирует вексельные отношения трёх сторон: кредитора, должника и получателя платежа (ремитента). Кредитор выписывает вексель на должника с предложением уплатить определённую сумму денег ремитенту в определённом месте в определённый срок. Акцепт переводного векселя – согласие произвести оплату за вексель в пользу векселедержателя, который в свою очередь предъявил вексель к оплате. Акцептант (лицо, совершившее акцепт – письменно на лицевой стороне векселя) берёт на себя обязательство платить по переводному векселю так же, как векселедатель – по простому векселю. Аваль – вексельное поручительство: какое-либо лицо берёт на себя ответственность за платёж по векселю (солидарно с лицом, за которое он поручается).
Коносамент – это специальный документ или контракт международной формы на осуществление перевозки груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку, а также права на его получение в международном сообщении. К нему прилагается в обязательном порядке страховой полис на груз, он может сопровождаться дополнительными документами, которые необходимы для перевозки груза, оформления таможенных процедур, хранения, сохранности и так далее. Различают линейный коносамент (обычный).
Вексель, закладная и складское свидетельство – ордерные бумаги, т.е. наличные бумаги, обращающиеся посредством вручения с передаточной надписью (индоссаментом) на бумаге. Коносамент бывает ордерным (чаще всего), предъявительским или именным.
Варрант (гарантия) – производная акция или ценная бумага, которая имеет два значения.
Привет! В качестве инвестиций облигации привлекательны фиксированным периодом обращения на рынке и фиксированным процентным доходом , что позволяет точно прогнозировать размер прибыли от таких инвестиций. Это существенно снижает риск инвестиций в облигации по сравнению с акциями, доход по которым зависит от большого количества факторов и плохо прогнозируется на длительный срок.